白酒股跌到白菜价，真的要退市了吗？
上周五，某只白酒股直接跌停，从五年前的高点51块6毛6，硬生生摔到如今的两块多钱。这跌幅比菜市场白菜打折还狠，不少老股民直呼看不懂：当年被捧上天的“消费牛股”，怎么突然就成了烫手山芋？白酒板块从2021年那波高点调整到现在，足足四五年，当初喊着“稳如理财”“闭眼买茅台”的人，现在连影子都找不着了。今天咱就唠唠，这白酒股到底是真不行了，还是被错杀的潜力股？
一、退市风险不是闹着玩的
先说最扎心的——退市。按2024年新修订的“国九条”，上市公司要是连续两年利润为负，或者营收不到3个亿，就得被戴“ST”的帽子，相当于给投资者敲警钟。去年海南椰岛和兰州黄河就因为营收踩线、利润亏损，差点被踢出A股。特别是海南椰岛，2024年营收刚过2亿，净利润亏了1.4个亿，审计报告还没盖章，退市风险已经悬在头顶了。
不过话说回来，真要退市也不是那么容易。像皇台酒业这种“老油条”，前前后后戴了五次帽子，最后还是靠扭亏摘掉了。说到底，政策是想淘汰那些长期摆烂的企业，但给了一次次改过自新的机会。
二、行业寒冬，谁在裸泳？
白酒行业现在有多冷？2025年全国酒厂注册量比前一年少了6万家，说明淘汰赛已经打响。头部企业还能靠涨价和高端化硬撑，茅台去年光基酒就产了5.6万吨，净利润857亿，一天赚2.3个亿，跟印钞机似的。反观区域性酒企，比如金种子酒，2024年光计提存货跌价就亏了2个多亿，经销商压货压到想哭。
更扎心的是消费端。现在年轻人宁可花钱买奶茶、剧本杀，也不愿在酒桌上“交朋友”。白酒企业急得团团转，五粮液搞起低度酒，泸州老窖开音乐节，连茅台都开始直播卖货，就怕被年轻人抛弃。
三、低价股陷阱：便宜莫贪
两块钱的白酒股看着诱人，但背后的坑比坑洼路还多。有些公司看似股价低，其实是业绩烂到根子里。比如ST春天，2024年亏了1.45亿，股价跌得比狗啃骨头还惨，就因为营收勉强过3亿，才没被戴帽。这种“僵尸股”就像ICU里的病人，看着心电图还能跳，实际上随时可能拔管。
反观那些真跌出价值的股票，比如古井贡酒，2025年中期分红每10股派10块，账上现金128亿，比某些房企还阔绰。所以说，低价股里可能有黄金，但得擦亮眼睛看清楚——是真打折还是假破产。
四、未来还能不能投白酒？
短期看，白酒板块还得在泥坑里挣扎。渠道库存压到喉咙眼，经销商利润薄得像纸片，厂家为了冲业绩，连“i茅台”这种官方平台都开始搞补贴抽奖。但长期来看，行业洗牌未必是坏事。就像2013年塑化剂危机后，茅台反而逆势涨价，这次调整说不定能逼出几家真正扛得住风浪的企业。
建议普通投资者记住两件事：
别迷信“喝酒吃药”：以前白酒股涨得猛，是因为机构抱团。现在市场风格变了，光靠情怀炒不动了。
紧盯现金流：像茅台、五粮液这种账上躺着上千亿现金的企业，跌到80倍市盈率都算合理；那些靠借钱度日的，趁早远离。
结语
白酒股的剧本还没写完，有人退场就有人登场。对散户来说，与其天天盯着K线图患得患失，不如多研究研究企业财报——毕竟炒股炒的是未来，不是过去的光环。
（数据来源：东方财富网、每日经济新闻、新华网、和讯网）配资网前十名
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